Comitê de Política Monetária Foca em Expectativas de Inflação

O Comitê de Política Monetária (Copom) manifestou preocupação com a desancoragem das expectativas de inflação em horizontes mais longos, conforme detalhado na ata da reunião de novembro, divulgada nesta terça-feira (10).

Expectativas de Inflação em Alta

Na ata, o Copom registrou que as expectativas de inflação, aferidas por diversos métodos e grupos de agentes econômicos, aumentaram e estão acima da meta estipulada em todos os horizontes. O colegiado enfatizou que o impacto da desinflação na atividade econômica tende a ser mais severo em contextos onde as expectativas não estão ancoradas.

“O Comitê acredita que um manejo persistente, firme e sereno da política monetária é essencial para reancorar as expectativas, o que é crucial para alinhar a inflação à meta de forma menos onerosa”, afirmaram os membros.

Além disso, uma conclusão unânime foi que, diante de um cenário de expectativas desancoradas, é necessário adotar uma restrição monetária mais rigorosa e por um período mais prolongado do que seria normalmente requerido.

Decisão sobre a Taxa de Juros

No último dia 4, o Comitê deliberou pela manutenção da taxa Selic em 13,75% ao ano, interrompendo um ciclo de cortes iniciado em março. A ata também indicou que os dados mais recentes sinalizam uma aceleração da inflação tanto no índice geral quanto nas medidas subjacentes.

Desaceleração da Atividade

Cenário Atual

O Copom identificou que o atual cenário é caracterizado por uma mistura de desaceleração da atividade econômica e quatro choques de oferta. Os fatores citados incluem o conflito no Oriente Médio, El Niño, o fim da 6×1 e depreciação cambial, todos contribuindo para um clima de incerteza.

O Comitê ponderou que uma desaceleração acentuada da demanda agregada, acompanhada de projeções de crescimento do PIB abaixo do seu potencial, pode reduzir o risco de efeitos secundários desses choques, que poderiam acarretar pressões inflacionárias mais persistentes.

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[Fonte: Jovem Pan]

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